首先需要声明，本文纯属一个毫无远见和真才实学的小小散户的愚昧见解，仅供参考。
本人对注册制和审批制几乎没有任何系统的认知，只是阅读了“三十年股票投资心得”这本书很多次。其中有一些章节提到了马来西亚股票市场的一些事情。 本人没有去过马来西亚，也没有买过马来西亚股票，所有的信息，都只是来源于“三十年股票投资心得”这本书，一些具体的数据我也懒的核实，就简单处理脑补了，不影响整体思路（特别是一些历史性的汇率，这里都当人民币看）。
马来西亚股票市场很有意思，以前是审批制，后来改革成为注册制。好像和A股蛮相似的，只是他们走的比我们稍微快一点。 马来西亚股市，，在1990年之前，基本上是审批制的，大概也持续了二十多年时间。 先说审批制下的马来西亚股票市场情况： 大概在二十世纪70、80年代，马来西亚股市很难看到股价走极端的情况（指一些股票价格仅仅几分钱），就算公司亏损，股价也能在30-50分的样子。因为那个时候股票上市要审批，有权利的地方就容易腐败，不走后门，谁相信呀？ 就算公司亏的分文不值，一个公司的壳资源也相当值钱，一个壳资源大概值2000万-3000万。因此股价不会跌的太离谱。 到了80年代末期，马来西亚的相关单位发现，一些别有用心的企业败类，通过后门上市之后，将一些没有价值，或者高估的资产，用换股的方式注入上市公司。这些败类公司，利用上市的便利，超高股价，获取暴利，并没有拯救那些失败的公司。为了保护广大投资人的利益，立法控制“借壳上市”的行为，上市公司的壳资源，不值钱了。
审批制改革或者说注册制以后 有的股票价格30、40块，另外一些公司3分、5分，还有更少的和退市的。
为什么会发生这种情况呢？ 第一个原因，就是马来西亚的资本市场，与国际接轨了。我国领导也经常说要与国际接轨。那要怎么接轨呢。那就是单位信托基金开始成为市场的主角。 作者轻飘飘的一句话，让我要抓破脑袋去想，为什么在以散户为主的市场，会变成了以单位信托基金为主的市场？在这个过程中，发生了什么事情？这个过程用了多少年？ 很多智者提到过，发达国家资本市场的“去散户化”过程，什么是去散户化过程，并不是国内大天朝，出一个通知，低于5000万的同学，不允许买股票了。客观来看，如果这样去散户化，我们这些小散，虽然挣不到钱了，但是至少不会亏了； 但是作为现代化的国家市场，这种事情，出发点虽然是好的，但是肯定是被人骂的。虽然哥可能亏光，但是哥也可能暴富呀。那么在发达的资本市场，这种去散户化肯定是发生了某些事情，让大量散户不愿或者不能再参加股市的任何事情。这种事情，一般就是散户或者亏光，或者亏的不认爹和娘之后的结果。 这个过程用了多长时间，书中没有写到，我就不瞎猜了。我的印象中，以前看飞机事故的纪录片的时候，有一次东南亚飞机的事故，机长开飞机直接俯冲，导致的空难事故，据说就是由于股票引起的。 残酷而又变态的去散户化！
另外一个原因，就是国际热钱的购买，这个大概和国内的沪港通，深港通差不多吧。
这里留下一个问题，单位信托基金是何物？是不是A股的公募基金？或者是私募基金。
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因为在路上你就已经收获了自由自在的好心情。
