本文为作者收集整理，文章以第一人称叙述，见证雪球财经大V—龙泉如何步步预知阿里必将联姻苏宁。
阿里入股验证了苏宁的战略价值(2015年8月10日发表于雪球)
雪球唯一预测了苏宁和阿里联姻，正是区区在下。原文比较敏感，已经被作者删除，现重新贴
苏宁2014战略：迎接核爆
苏粉们请准备迎接一次头脑核爆：原来苏宁和天猫合作是最具战略性的!
苏宁和天猫如果不合作，必然是最终决斗对手;如果合作，就将横扫天下，三国归晋。
原因是什么?苏宁可以在1600个实体店中复制一个线下天猫，价格盯住天猫价，而苏宁的物流比菜鸟布局早。如果两家不合作，最终马云会发现苏宁才是决战对手。
天猫和苏宁合作，是1+1>2的结果。简单说，天猫加上苏宁1600个线下实体店，再加苏宁菜鸟物流的联合体，价值是不是大于现在的天猫+苏宁?这是真正的O2O闭环，一个全国性的商业王国瞬间形成。天猫和苏宁联合体的价值增加来自于哪里?来自于其他商业体价值的缩小，可以想象天猫和苏宁结盟之后，京东的市场价值将缩小很多。
以下继续分析合作方案的可行性：
一、苏宁易购的技术部分全部由天猫负责，苏宁可以裁掉90%技术部门，一年可以省下8个亿的工资，按每人20万年薪计，裁员4000人。苏宁马上恢复健康的盈利。将这8个亿投入物流，京东吐血。
二、天猫鼓励所有旗舰店到苏宁易购开店，苏宁易购变成了天猫二店。苏宁的开放平台瞬间完成，双方加强了 优势。
三、马云不需要再投菜鸟了，苏宁把物流公司独立出来，马云参股就行了。
四、苏宁1600个门店变成了线下天猫，双线同价，线上下单，线下提货。天猫顿时解决了缺乏线下体验的问题，苏宁的线下店也引来史上最强的流量。
五、马云不需要再买视频公司了，PPTV大家一人一半，一起进军电视互联网。
六、双方将移动支付资源合在一起，80个苏宁广场将成为试验场;10万苏宁地面部队加紧开拓商户。
七、互联网思维加上1600个网点，苏宁阿里合资的银行前途无量。
双方合作的难点：
在于股权如何划分。
其他可以协同的地方还有很多，这样看来，苏宁的价值确实低估了很多!得苏宁者得天下!
从零售业的望远镜中看苏宁(2014年11月2日发表于雪球)
此文是旧文，发的时候我的点击率不过百，现在数万，因此我估计95%的人都没看过。换个题目重发!
提醒各位，泡杯绿茶，消消火气，带上望远镜看看小苏。
投资的一个原则是：你不能从汽车倒后镜看到未来。(比特林奇)
一、零售业，老三也能活
我们比较下中美零售数据，2012年，美国社会零售总额大约为27万亿人民币，中国的社会零售总额是20.7万亿。美国年人均消费额为8.57万人民币，中国人则为1.53万人民币(中国人口135404万，美国人口 31509万)。
如果中国的社会零售额按11%年增长，将在2022年碰到60万亿大关。假设届时中国人口保持不变，中国的人均消费额也仅为十年前美国人均消费的一半多点，年人均为4.4万元。
零售业是个极度分散的行业，美国前12大零售商加起来，也只占了美国零售总额的21.79%，前100大零售商加起来，则占了40.9%。互联网的生存法是老二必须死，而在零售业，大家的生活悠闲很多，老三也活得很好。我们看看下表，这是美国2012年的零售数据。
如果小苏混到2022年，仍然在中国零售榜前三位，那么按下表的假设：社会零售总额为60万亿，市场份额用美国2012年的数据，净利润仅按3%(实际沃尔玛能达到5%)，市盈率按15倍算，则苏宁的预期市值应该在4455亿和20355亿之间。 分别是2014年3月19日收盘市值的566亿的7.8倍和35.9倍，复利收益率介于25.6%和48.6%之间。众所周知，股神巴菲特的长期收益率也在25%附近，如果你没看走眼小苏，那么你未来10年的收益率就堪比股神了。
二、不搞超电器化就会落后
我特意把BESTBUY加上了，BESTBUY这个电器专业零售商，仅排在美国零售榜的第12位。苏宁如果不搞超电器化，将来就是这样的水平了。
这就是我一再强调苏宁超电器化才是最重要的战略的原因。
三、为什么说苏宁最象中国的沃尔玛
因为天猫和京东没实体店呀!
四、为什么华润万佳，高鑫，永辉超市不会成为沃尔玛
因为他们没有B2C呀!
今天的沃尔玛也同时是美国的电商前三名，详细请继续看《苏宁的沃尔玛战略并不是你想象那样!》
线上线下成本终极分析(2014年9月3日发表于雪球)
线上和线下其实并没有实质上的成本差异
没有足够的论据证明线上的成本比线下低。马云说，只用“一台电脑”就够了，远远夸大了线上的优势。一个现实中的反例就是：从沃尔玛和亚马逊的年报得知：亚马逊过去5年的毛利率是22%附近，而沃尔玛在24%附近;沃尔玛要略胜一筹，我认为这是因为沃尔玛的规模效应造成的。
现在假设有两家百货商店，一家名叫“你来搬”，另一家名叫“我送货”。顾名思义，“你来搬”店是实体店，租了商铺，雇了一批售货员;而“我送货”店是一家电商，没有门店，全部的商品都是送货上门。假设他们每年销售都是1000万单，每单金额100元，总额为10亿元。“你来搬”店每年的租金、人工、水电费假设是一个亿，也就是销售额的10%;毛利率为20%，净利润是1个亿。“我送货”店没有租金、水电等成本，人工也非常少，可以忽略不计，其他的成本假设只有“一台电脑”，也忽略不计;然而它有一个成本，就是送货费，无论金额多少，，都是免费送上门，如果按每单快递费10元，销售1000万单，成本也是一个亿。毛利率为20%，净利润也是一个亿。
可是却依旧为对方擦去嘴角的油渍。
